Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Виды ценных бумаг в гражданском праве таблица». Также Вы можете бесплатно проконсультироваться у юристов онлайн прямо на сайте.
- Информационная функция – состояние и положение экономики, валютные курсы;
- Распределительная функция – движение капитала внутри экономических секторов;
- Мобилизующая функция – совокупность свободных денежных средств физических лиц;
- Расчетная функция – универсальность кредитно-расчетных инструментов по ценным бумагам.
Ценные бумаги и акции: никаких скидок и маркетинга, только биржа
Ценные документы выполняют важнейшие функции:
- Являются индикатором экономической ситуации. Стабильный курс и низкая волатильность указывают на нормальное состояние экономики.
- Выполняют распределительную функцию. С помощью ценных бумаг осуществляется распределение капиталов.
- Временно мобилизуют финансовые средства, рассеянные по малым предприятиям и физическим лицам.
- Регулируют движение денежных средств.
Кроме того банки, государственные органы и коммерческие организации применяют ЦБ в качестве кредитно-расчетного инструмента.
Рынок ЦБ или фондовый рынок – совокупность отношений, касающихся оборота ценных бумаг.
Рынок представлен торговыми площадками разных стран. Всего их более 50, самые крупные – Лондонская биржа, Нью-йоркская, Токийская биржа. В России работают Московская и Санкт-Петербургская биржа.
Функции рынка ценных бумаг:
- активизация предпринимательства;
- мобилизация денежных ресурсов;
- частные инвестиции и накопление;
- вложения в бизнес кредитных средств.
Важно! Физическое лицо не имеет прямого доступа к рынку ценных бумаг. Покупка/продажа возможна только через посредников, брокеров. Брокерами могут выступать специализированные компании или банки.
Биржа не совершает сделок, это посредник, гарант выполнения договорных обязательств сторон, участвующих в сделке.
Книга учета – документ для учета ценных бумаг, имеющихся у организации.
В книге фиксируют:
- эмитент бумаг;
- номинальную цену каждого вида ценных документов;
- стоимость в момент покупки;
- реквизиты: номер, серия и другие данные;
- дату покупки/продажи;
- количество приобретенных экземпляров.
По нормам закона книгу учета можно вести в электронном виде, при условии распечатывания актуальных данных не реже 1 раза в год.
Если вы решили попробовать себя на фондовом рынке, необходимо разобраться с вариантами деятельности, связанной с ценными активами:
- вложения (инвестиции) сбережений с целью накопления капитала;
- приобретение/реализация бумаг. Заработок, основанный на разнице в цене покупки и продажи;
- бизнес.
Выбор того или иного вида деятельности зависит от целей участника рынка и от размера вложений.
Первоначальный капитал можно приумножить с помощью инвестирования. Основные инструменты инвестора – акции и облигации. Как правило, вложения в ценные бумаги выгоднее помещения капитала на банковский счет. Прибыль инвестора складывается из двух составляющих:
- проценты или дивиденды по облигациям/акциям;
- рост стоимости бумаги. Через некоторое время ее можно будет продать по цене, превышающей стоимость покупки.
В основном для инвестиций используют долгосрочные инструменты. Инвестора интересуют не колебания цен, а акции и облигации, которые подорожают и обгонят инфляцию.
- Именные. Это наиболее распространенная форма. В документе прописывается имя того человека, который имеет право требовать обязательство по ценной бумаге. С момента выдачи таковой, она считается собственностью этого лица, и в случае его смерти подлежит передаче наследникам.
- На предъявителя. Также довольно распространенная разновидность, особенно среди долговых бумаг. Право требования долга имеет любое лицо, предъявившее документ.
- Ордерные. Передача прав по таким ценным бумагам допускается путем специальной надписи (индоссамента).
Виды ценных бумаг и их характеристика: таблица
Надеюсь, таблица видов ценных бумаг помогла вам приобрести начальные сведения о них, а возможно – выбрать объект инвестирования. В целом каждая из них заслуживает отдельного внимания. Также хочу выделить такие финансовые инструменты как опционы и фьючерсы.
Они приближены к ценным бумагам и во многом похожи на них. Узнать подробнее о фьючерсах можно в статье «Фьючерсы: что это?» Опционы активно используются для торговли на финансовых биржах.
Ценные бумаги (или фондовые активные инструменты) – это определенные официальные государственные документы.
Все виды государственных ценных бумаг несут официальное право заверения каким-либо капиталом либо его финансово-денежным эквивалентом.
Такая форма инвестирования обладает ярко-выраженным признаками многофункционального финансового инструмента, отличающегося следующими нюансами:
- Свидетельствует об имеющихся имущественных взаимоотношений.
- Может поддерживать финансовые отношения между двумя и более участниками сделок.
- Имеет конкретный, установленный тип принадлежности к определенной категории имущества.
- Придерживается строго установленного документарного вида с указанием определенных реквизитов.
Ценные бумаги – особые финансовые активы, главным направлением которых является засвидетельствование прав владения (собственности) на капитал от хозяина документов.
Ценные бумаги: определение понятия
Главной задачей всех видов финансовых активов становится расширение их функциональных особенностей, возможность обмена товаров, инструментов фондового рынка. Специалисты для определения оценочной стоимости таких активов выделяют несколько основных качественных свойств. А именно:
- Возможность обращения. То есть разрешение свободного перехода прав владения на базе оформления гражданско-правовых финансовых операций.
- Официальность. Гарантированное исполнение всех существующих обязательств, регламентирующих работающим законодательством.
- Доступность для оборотных отношений частного порядка. Финансовые активы разрешается дарить, передавать по наследству, хранить.
- Стандартизированность. Такое качество дает гарантию официальности ценным бумагам и делает возможным их обращение на фондовом рынке.
- Регистрируемость и документальный учет. Каждый вид фондовых активов (независимо от формы их выпуска) получает обязательную запись в реестре, подтверждающую их выпуск.
- Признание всех государственных норм. Это качество повышает стоимость активов на фоне высокого уровня доверия.
- Ликвидность. Соответствие всем юридическим нормам существенно повышает рыночность ценных бумаг, что способствует ускоренному переходу их в финансовые средства и увеличивает способность товарооборота.
Чтобы грамотно определиться с формой инвестирования, стоит знать, какие ценные бумаги бывают на рынке. А их перечень достаточно многообразен, ведь каждая разновидность способна подразделятся на подвиды, а они в свою очередь, классифицируются на более мелкие группы. Фондовые активы специалисты классифицируют по таким признакам:
- доходность;
- тип эмитента;
- вид владения;
- уровень риска;
- обращаемость;
- форма выпуска;
- порядок передачи;
- регистрируемость;
- цель использования;
- номинальная стоимость;
- тип привлечения капитала;
- период и тип существования;
- национальная принадлежность.
Основные виды ценных бумаг подразделяются на два главных класса-группы. Это основные фондовые активы и производные (или деривативы). Всего классифицируются восемь разновидностей основных финансовых активов, причем каждая обладает собственными нюансами и характеристиками.
Основная классификация ценных бумаг
Классификация ценных бумаг
- Именные – это такие ценные бумаги, удовлетворение по которым должно быть учинено заранее определенному и обозначенному в документе лицу. Именная ценная бумага – это ценная бумага, имя владельца которой зафиксировано на ее бланке и (или) в ее реестре собственников, который может вестись в обычной документарной и (или) электронной формах. В именной ценной бумаге удостоверенные ею имущественные права принадлежат только прямо обозначенному там лицу, которому только и может быть произведено надлежащее исполнение по такой бумаге. Поэтому, ст.389 ГК предусматривает, что при необходимости передачи права, удостоверенного именной ценной бумагой, иному лицу ее владелец должен соответствующим образом оформить уступки своего права, в частности соблюсти необходимые требования к форме такой уступки и уведомить о состоявшейся уступке должника – обязанное по ценной бумаге лицо. В такой ситуации прежний владелец именной ценной бумаги отвечает перед новым владельцем только за действительность требования, удостоверенного ценной бумагой, но не несет ответственности за фактическое неисполнение этого требования обязанным лицо. Например, передача новому владельцу акций будет означать, что прежний владелец отвечает перед приобретателем за правильность оформления своего членства в соответствующем акционерном обществе, но не несет перед ним никакой ответственности за невыплату дивидендов или банкротство общества. Таким образом, именные ценные бумаги обладают осложненной оборотоспособностью, что отличает их от предъявительских ценных бумаг, оборотоспособность которых с точки зрения является повышенной. Именная ценная бумага обладает двумя важными свойствами. Во-первых, всегда известен ее владелец, а во-вторых, поскольку в силу перового ее свойства все операции с ней обычно подлежат фиксации, регистрации, постольку эти операции становятся доступными для налогообложения со стороны государства. К именным ценным бумагам относят именные акции, государственные именные бумаги и др. Всякая бумага ордерная или предъявительская может превратиться в именную по желанию настоящего правомерного владельца. В случае потери одной заключается соглашение между должником и кредитором в форме расписки, выдаваемой последним первому.
- Ордерные, где наряду с определенным заранее кредитором сделана “по его приказу”, так что должник заранее дает обещание исполнить обязательство, как пред первоначальным кредитором, так и пред последними владельцами, получившими документ от первого. Ордерной ценной бумаге назван субъект удостоверенного ею права, что сближает ее с именной бумагой. Однако это лицо не только само вправе осуществлять это право, но и назначить своим распоряжением, или приказом (“ордером”), другое управомоченное лицо. Иначе говоря, такая ценная бумага, по сути, заранее рассчитана на возможность ее передачи (отчуждения) иному владельцу, то есть на необходимую оборотоспособностью.
Права по ордерной ценной бумаге передаются с помощью передаточной надписи – индоссамента (от итальянского in dosso – “на спине”, на обороте). Лицо, передающее право по именной ценной бумаге путем уступки требования (цессии), несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не за его неисполнение. При необходимости совершения множества таких надписей допускается приложение к ценной бумаге специального дополнительного листа, предназначенного исключительно для указанных целей. Индоссамент означает, что все права, удостоверенные ценной бумагой, принадлежат лицу, учинившему надпись – индоссанту, переходят субъекту, которому передаются права по ценной бумаге – индоссату.
- Почему Яндекс.Деньги стал Юmoney
- Раздел автомобиля при разводе
- Вклады для пенсионеров в СберБанке с 2021 года
- Как узнать, почему отказали в ипотеке
- Оценка имущества при разделе супругами
- Материалы, опубликованные за июнь 2021 года
- Подборка материала за май 2021 года, 11.06.2021
- Опубликованные материалы за апрель 2021 года, 01.05.2021
- Подборка материала за март 2021 года, 01.04.2021
- Юридические статьи за февраль 2021 года, 05.03.2021
Целью эмиссии является привлечение инвестиций (в случае эмиссии долевых ценных бумаг), либо заём денежных средств (при выпуске долговых ценных бумаг). Денежные средства вырученные посредством эмиссии долевых ценных бумаг, идут на формирование или на увеличение уставного капитала компании. А средства полученные за счёт выпуска долговых бумаг, пополняют заёмный капитал компании. Эти деньги, в отличие от тех, которые были получены в результате эмиссии долевых бумаг, в итоге придётся возвращать инвесторам (выступающих, в данном случае, в роли кредиторов).
Осуществление эмиссии предполагает последовательное прохождение следующих основных этапов:
- Сначала принимается и утверждается само решение о выпуске ценных бумаг;
- Далее следует процедура государственной регистрации нового выпуска бумаг;
- После этого происходит размещение ценных бумаг (например, посредством IPO или SPO);
- В заключение, делается отчёт о размещении, который также подлежит обязательной государственной регистрации.
Выпуск ценных бумаг обычно всегда сопровождается созданием и обнародованием такого документа, как «Проспект эмиссии». Этот документ содержит в себе основные сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг. Он должен выполнять двойственную функцию: с одной стороны, его задачей является привлечение как можно большего числа потенциальных инвесторов, а с другой — он обязательно должен отображать все факторы риска присущие вновь выпускаемым бумагам (это требование государственных контролирующих органов).
Виды ценных бумаг и их характеристика
Осуществляется на основе Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 27.12.2018) «О рынке ценных бумаг» в котором подробно и исчерпывающе точно расписаны.
В Разделе I. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ Статье 2 Закона «О рынке ценных бумаг» даны основные термины, используемые в данном Федеральном законе:
- что такое акции, облигации, опционы;
- кто такие эмитенты, владельцы ценных бумаг и профессиональные участники рынка ценных бумаг (брокер — финансовый консультант и «добросовестный приобретатель» — инвестор);
- даны критерии «финансового инструмента» и «производного финансового инструмента»;
- определены термины «инсайдерская информация» и «манипулирование рынком», «контролирующее лицо» и «подконтрольное лицо» и др.
В Разделе II. УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ, Главе 2. ВИДЫ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
- даны основные участники рынка ценных бумаг — брокер и его клиент и расписаны права и обязанности каждой из сторон;
- дано определение «дилерской деятельности»;
- расписана «деятельность форекс-дилера», «деятельность по управлению ценными бумагами» и «деятельность по инвестиционному консультированию».
Профессиональный участник рынка ценных бумаг — это юридическое лицо или частный предприниматель (ЧП), получивший лицензию финансового регулятора на работу с ЧУЖИМИ ценными бумагами. Т.е. любой гражданин РФ может торговать на Московской бирже СВОИМИ деньгами, как трейдер или инвестор, но как только он захочет управлять НЕ своими активами, он обязан получить лицензию и стать одним из «профессиональных участников рынка ценных бумаг».
7 категорий «профессиональных участников рынка ценных бумаг» определены в Федеральном законе от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 27.12.2018) «О рынке ценных бумаг» :
- организатор торгов — операторы Петербургской и Московской биржи;
- компании, занимающиеся «деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг» (учетом и хранением всех электронных баз данных покупок и продаж ценных бумаг на бирже);
- банки, ведущие «депозитарную деятельность» (хранение сертификатов ценных бумаг и учёт смены владельца ценных бумаг);
- «управляющие компании с доверительным управлением (ДУ) ценных бумаг» — рассказ ниже;
- форекс-брокеры, деятельность которых распространяется на предоставление услуг клиентам по покупке продаже валютных пар форекса за комиссионные услуги по каждой сделке;
- брокеры, осуществляющие посреднические услуги по выводу сделок ценных бумаг от клиентов на рынок, без права самостоятельной торговли на рынке;
- дилерская деятельность — аналог работы маркет-мейкеров в мире, которые не только оказывают брокерские услуги, но и ведут торговлю на финансовых рынках от своего имени.
По закону запрещено совмещать
- п. 4, 6 и 7 (быть брокером, дилером и осуществлять ДУ своих клиентов);
- п. 2 и 3 (вести независимый электронный реестр ценных бумаг и осуществлять их хранение в депозитарии;
- п. 1 и 2 (быть оператором биржи и вести независимый электронный реестр ценных бумаг).
Базовым критерием разделения ценных бумаг на категории принят способ передачи имущественных прав (или прав владения).
Это закреплено юридически в Гражданском кодексе РФ, поэтому, произвольная трактовка свойств того или иного инструмента не допускается.
Определено использование следующих категорий:
- именные бумаги. Оформляются на конкретное физическое лицо с записью в сертификате. Передача имущественных прав возможна, но формализована и перегружена процедурными сложностями. Именные бумаги обеспечивают надежные гарантии своему владельцу, но оборотность таких активов невелика из-за необходимости сложного и длительного переоформления;
- ордерные ценные бумаги. Выписываются на имя первого владельца, как и именные. Однако, передача права собственности может быть выполнена в упрощенном порядке, что многократно увеличивает ликвидность подобных активов. На документе должна быть составлена передаточная надпись (индоссамент), без которой переход собственности не подтверждается;
- предъявительские сертификаты. Это востребованные и ходовые инструменты, поскольку право собственности принадлежит фактическому держателю, без документальной привязки к определенному лицу. Продажа или обмен таких бумаг не требуют сложных банковских процедур, хотя регистрация сделки производится в любом случае. Одним из видов предъявительских бумаг считается банкнота национальной валюты.
Именные ценные бумаги могут существовать в документарной или бездокументарной форме (ценные бумаги или права). Ордерные и предъявительские инструменты существуют только в виде документов, а переход имущественных прав подтверждается записью в утвержденной форме (индоссаментом), либо физически, путем передачи бумаг другому лицу.
Ордерные бумаги могут быть превращены в предъявительские, если в индоссаменте не указывается конкретное лицо.
Значение термина «ордер» — предписание, распоряжение, определяющий документ.
Ордерная ценная бумага — это банковский инструмент, выписанный на имя конкретного владельца.
В этой роли может выступать как частное (физическое) лицо, так и организация, компания (юридическое лицо). Имя владельца указывается на бланке, определяя его имущественные права. Это значит, что указанное лицо получило право использования денежных, товарных средств или услуг, указанных в документе. Как правило, никаких оговорок или условий к тексту не прилагается.
Надпись, удостоверяющая имя владельца (индоссамент), размещается на оборотной стороне бланка, или на специально прилагаемом листе (аллонже, используется в случае отсутствия свободного места на основном бланке). При передаче прав собственности делается новый индоссамент, затем — следующий. Полноправным владельцем является лицо, на чье имя сделана последняя запись в непрерывной цепочке. Так реализуется термин «ордерный» — владелец документа назначается приказом предыдущего держателя ОЦБ. Здесь необходимо знать терминологию — предыдущий владелец называется индоссант, а новый — индоссат.
Если бумаги переходят в собственность по наследству, функции индоссамента выполняет подпись нотариуса, а при исполнении судебного приказа — пометка пристава. При этом, форма надписи не закреплена, требуется только четко определить имя владельца, например, «платить тому-то». Разновидностей ОЦБ не много, поэтому целесообразно рассмотреть все виды по отдельности.
ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ И ИХ ХАРАКТЕРИСТИКИ
Чеки — еще один вид ОЦБ.
Не следует путать их с кассовыми чеками из магазина, служащие подтверждением факта уплаты денег за купленный товар. Знакомое понятие «чековая книжка», «выписать чек» из фильмов и книг — речь пойдет об этих инструментах.
Сравнительно недавно банковские чеки служили основной формой безналичных расчетов. Они использовались практически во всех сферах экономики. Выпускаются в форме чековых книжек из отдельных бланков с усиленной типографской защитой.
При оформлении указываются реквизиты сторон:
- данные финансовой организации;
- имя и личная подпись эмитента;
- имя получателя;
- сумма в заранее обговоренной валюте.
Состав реквизитов определен ГК РФ, а форма утверждается коммерческими банками. Лицо, на чье имя выписан чек, получает право обналичить его в указанном отделении банка. Передача третьим лицам производится по вексельному типу, или с помощью специального приказа (индоссамент). Если плательщик отказывает в инкассации чека, кредитор имеет право подать исковое требование чекодателю, индоссантам или авалисту, т.е. всем лицам со стороны должника.
В сегодняшней практике чеки утратили популярность, уступив место банковским картам.
Коносамент — это узкоспециализированный документ, используемый преимущественно в морских грузоперевозках.
Он выдается перевозчиком грузоотправителю в подтверждение обязательства доставить груз в назначенное место.
Функции коносамента:
- подтверждение права собственности отправителя;
- функция расписки, подтверждающей обязанности перевозчика доставить груз в нужную точку;
- свидетельство о составлении договора поставки.
Действие коносамента регулируется Кодексом торгового мореплавания РФ.
В составе реквизитов присутствуют:
- тип документа;
- название борта;
- реквизиты отправителя;
- информация о грузе;
- даты и места приема, отгрузки;
- подписи.
Прием груза производится лицом, предъявившим в порту документы на указанный груз. В нынешней практике, помимо морских перевозок, коносамент используют при авиационных грузоперевозках.
Все виды ОЦБ выписываются на конкретное физическое или юридическое лицо.
Передача прав собственности может быть выполнена тремя способами:
- ордерным порядком — на бланке пишут распоряжение (индоссамент) с указанием нового держателя;
- бланковым, когда ОЦБ получает вид предъявительского документа без указания имени нового владельца;
- препоручительным. Права, определенные ОЦБ, поручаются новому владельцу только в форме финансовых отношений.
В случаях, когда ордер утерян, восстановить его можно с участием эмитента. Если в ответ на обращение получен отказ, приходится обращаться в суд.
Виды рынка ценных бумаг различают:
- по степени организации (организованный и неорганизованный);
- по месту торговли (биржевой и внебиржевой);
- по моменту выпуска (первичный и вторичный);
- по географии операций (местный, региональный, национальный, международный);
- по типу сделок (кассовый и срочный).
Также классификация возможна по виду эмитентов и инвесторов, по виду самих инструментов.
Определение и описание видов ценных бумаг дано в главе 7 Гражданского кодекса Российской Федерации.
Кодексом установлено два базовых понятия:
- Документарные ценные бумаги – это документы, которые оформлены согласно требованиям закона и удостоверяют определенные обязательственные или иные права, которые могут быть реализованы при предъявлении таких документов.
- Бездокументарные ценные бумаги – обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином документе лица, их выпустившего. При этом выпуск, реализация и передача прав возможны только по правилам, установленным в законе.
Что общего между этими двумя понятиями и чем они различаются? Постараемся сформулировать понятие и виды ценных бумаг кратко.
Сущность ценной бумаги в удостоверении определенных прав ее владельца (возврат заемных средств, права на имущество, участие в работе компании и другие).
Только в первом случае эти права непосредственно указаны в самом документе (документарная ценная бумага), а во втором случае эти права указываются в документах о выпуске (бездокументарная ценная бумага.
Виды бездокументарных ценных бумаг: акция, облигация, опцион эмитента, российская депозитарная расписка.
Ценные бумаги как объекты гражданских правоотношений
Гражданским кодексом установлены следующие виды ценных бумаг: акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, выпущенные в порядке, установленном в законе.
Акции обычно выпускаются предприятием на неограниченный срок и предоставляют их владельцам возможность участвовать в управлении предприятием и получения дивидендов. Если вам принадлежит 10% какого-либо предприятия, это означает, что предприятие на 10% принадлежит вам и вы имеете право на получение соответствующей доли выплачиваемых дивидендов.
Акции бывают двух типов – обыкновенные и привилегированные.
Обыкновенные акции дают право на участие в управлении предприятием, в том числе – через участие в Совете директоров, голосование на общих собраниях акционеров и возможность назначать своих представителей в органы управления предприятия.
Привилегированные акции не дают своим владельцам возможности участвовать в управлении компанией, но зато гарантируют владельцам определенные регулярные дивиденды – по российскому законодательству не менее 10% чистой прибыли предприятия должно быть выплачено как дивиденды по привилегированным акциям, в противном случае привилегированные акции автоматически становятся обыкновенными.
Стоит отметить, что по обыкновенным акциям также могут выплачиваться дивиденды, но их размер не гарантируется, как не гарантируется и сама возможность выплаты дивидендов. Акционерное общество может принять решение вообще не выплачивать дивиденды и направить чистую прибыль на цели развития предприятия.
Облигации отличаются тем, что не дают возможности управлять предприятием.
За это предприятие соглашается выплачивать владельцам некий регулярный доход в течение определенного времени. Однако, в отличие от привилегированных акций, этот доход не зависит от результатов деятельности предприятия и фиксируется в тот момент, когда происходит размещение облигаций среди первоначальных владельцев.
Этот доход обычно выражают в процентах годовых, которые инвестор получит на свой капитал в случае, если будет держать облигации в своем портфеле до их погашения.
Попросту говоря, акция представляет собой долю в компании, а облигация является частью долга компании.
Фактически облигации являются аналогом векселя.
Ордерные ценные бумаги: что это такое, особенности, разновидности
Существуют разные варианты классификации ценных бумаг. Рассмотрим самые распространенные из них.
Прежде всего, можно выделить 2 вида ценных бумаг:
- Первичные ценные бумаги (или основные) — это бумаги, которые обеспечены какими-либо активами и дают владельцу определенные права на них. Например, акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты и др.
- Вторичные ценные бумаги (или производные) — это бумаги, связанные с другими, первичными ценными бумагами, и дающие владельцу определенные права на них. Например, форварды, фьючерсы, депозитарные расписки, варранты, опционы и др.
По способу выпуска тоже можно выделить 2 вида ценных бумаг:
- Документарные ценные бумаги — выпускаются в виде документа (на специальных бланках с различными степенями защиты).
- Бездокументарные ценные бумаги — выпускаются в электронном виде, в форме записей в электронных реестрах.
На сегодняшний день большинство основных и производных ценных бумаг выпускаются в бездокументарной форме.
Также все ценные бумаги можно разделить на 2 вида по принципу срочности:
- Срочные ценные бумаги — это бумаги, действующие определенный срок, по окончанию которого предполагаемые ими права утрачивают силу.
- Бессрочные ценные бумаги — это бумаги, действующие бессрочно, права, которые они предполагают, не утрачивают силу никогда.
Теперь рассмотрим эти два вида ценных бумаг более подробно.
Векселя — это другая разновидность долговых ценных бумаг. Эмитент векселей (векселедатель) берет на себя обязательства выплатить векселедержателю оговоренную в векселе сумму в оговоренный срок. Существуют также переводные векселя (тратты), в которых обязательства по выплате принимает третье лицо — трассат.
Векселя могут предполагать выплату процентов за использование заемных средств, а могут не предполагать. На биржах векселя, как правило, торгуются дешевле номинала, поэтому инвесторы зарабатывают на разнице между ценой их покупки и номиналом (ценой погашения).
Также векселя могут быть:
- Именные — выданные конкретному лицу, чье имя вписано в вексель, и не предполагающие передачу его другому держателю;
- Ордерные — предполагающие возможность передачи другим лицам либо через передаточную надпись (индоссамент), либо бланковые — не требующие указания имени владельца.
Векселя, как и облигации, могут эмитировать и государственные структуры — такие ценные бумаги называют «казначейские векселя». В России такой практики сейчас нет.
Некоторые векселя самых надежных эмитентов используются как платежные средства: ими производят расчеты как деньгами.
Чеки — это еще один вид денежных расписок, представляющий собой безусловное обязательство чекодателя выплатить указанную сумму чекодержателю. Причем, такую выплату производит банк, в котором у чекодателя открыт счет — чекодержатель предъявляет чеки к оплате банку.
Подобный вид срочных ценных бумаг не получил распространения в странах постсоветского пространства, но активно используется в странах с развитой экономикой, например, в США, Европе. Там чеки выполняют, практически, денежную функцию. В России, Украине банковские чеки используются несколько иначе.
Чеки выписываются на специальных бланках чековых книжек и заверяются банком, гарантирующим, что у чекодателя есть средства на счете. В отдельных случаях возможно оформление чеков и на простой бумаге.
Чеки относятся к срочным ценным бумагам, поскольку имеют ограниченный срок действия, на протяжении которого их можно обналичить, далее такое право утрачивается. Например, в США чеки действуют, как правило, несколько месяцев, максимум — 6.
Варранты — это ценные бумаги, дающие право их владельцу купить определенные акции в определенном количестве по определенной цене. Эмитентами варрантов выступают сами эмитенты акций. Суть данных бумаг заключается в том, что они дают возможность купить акции дешевле их рыночной цены.
В большинстве случаев варранты — это срочные ценные бумаги, то есть, они действуют определенный срок, но как исключение — могут быть и бессрочными.
Эмитенту выгодно выпускать варранты, поскольку, пока инвестор не реализует свое право на покупку акций, ему не нужно будет выплачивать дивиденды. А инвестору данный инструмент может дать возможность выбрать момент для совершения покупки акций по наиболее выгодной цене (когда их цена будет максимально выше, чем указанная в варранте). Однако, гарантии совершения такой выгодной сделки нет, ведь рыночная стоимость акций на протяжении действия срока варранта может и падать.
Бессрочные ценные бумаги не имеют оговоренного срока использования и предполагают выполнение их эмитентом обязательств перед инвесторами пожизненно.
К бессрочным ценным бумагам относятся:
- Акции;
- Бессрочные облигации;
- Бессрочные векселя (ависта);
- Депозитарные расписки.
Последние являются вторичными ценными бумагами. Теперь рассмотрим каждый из этих видов подробнее.
В целом, облигации — это срочные ценные бумаги, но есть их отдельный вид, являющийся бессрочным. Иногда к их числу причисляют даже облигации, имеющие конкретный срок погашения, но очень длительный, например, 50-100 лет.
Покупая такие долговые ценные бумаги, инвестор получает небольшой, но стабильный источник пассивного дохода — купонный доход. Конечно же, риск вложения капитала на такой длительный срок существенно выше: даже если сейчас компания или государство кажутся сверхнадежными, что с ними будет через десятки лет — неизвестно.
Векселя тоже относятся к срочным ценным бумагам, но тоже есть отдельная их разновидность, не имеющая конкретного срока обращения. Бессрочные векселя называют «ависта», так же называется надпись на векселе, которая удостоверяет возможность предъявления его к оплате в любое время.
Бессрочные векселя служат аналогом денег и передаются от владельца к владельцу путем проставления на них передаточной надписи — индоссамента.
Бумага признаётся ценной, если она:
- Доступна для гражданского оборота. При её помощи осуществляются сделки между гражданами.
- Обращаема. Документ покупается и продаётся на рынке. Также население применяет его как самостоятельный платёжный инструмент.
- Ликвидна. Такой вид документа допустимо продавать и превращать в деньги.
- Признана и регулируется государством. Такой бумаге охотнее доверяют инвесторы, т. к. связанный с ней риск сведён к минимуму.
- Рыночна, т. е. признана отражением рынка вследствие неразрывной связи с последним.
- Стандартна. Имеет стандартное представление, вследствие чего становится обращаемым товаром.
- Обладает определённым риском. Осуществление прав владельцем подобного документа неопределённо. Инвестировать средства в ценные бумаги — риск, поскольку существует вероятность потери денег. Однако высокий риск означает высокую доходность.
- Документальна. Ценная бумага — это практически всегда документ, который выпускают уполномоченные предприятия.
- Доходна. ЦБ даёт право своему владельцу получить доход (деньги). Доходность определяется отношением расходов на приобретение ценной бумаги к полученному доходу.
Рассмотрев свойства и признаки ЦБ, пользователи легко ответят на данный вопрос. Денежные купюры и безналичные деньги не относятся к ценным бумагам:
- Деньги в бумажной или безналичной форме не воплощают права собственности обладателя.
- Деньги не дают возможности получить доход, а сами являются доходом, либо видом оплаты труда.
- Сумму денег невозможно превратить в деньги — отсутствует ликвидность.
- Курсы валют не всегда регулируются государствами. К тому же существуют неофициальные способы покупки — продажи денег, тогда как собственность и документы на неё приобретают официально, оформляя сделки при помощи документов.
- Деньги не обязательно предъявлять при совершении сделки. Можно рассчитаться безналичным путём, хотя многие граждане РФ предпочитают наличный расчёт.
Однако у денег есть некоторые признаки, присущие ценным бумагам. Российские рубли, американские доллары и евро:
- могут быть объектами сделок;
- деньги покупаются и продаются (в качестве примера — операции по обмену валюты);
- обладают публичной достоверностью;
- создаются по стандартным образцам институтами, имеющими право выпускать деньги;
- деньги признаны государством, т. е. легитимны.
Помимо денег, есть другие бумаги, не признанные ценными. К ним относятся:
- Документы о полученном образовании. Школьный аттестат и университетский диплом — государственные стандартные документы. Им присуща публичная достоверность, а право выпускать аттестаты и дипломы получили исключительно государственные предприятия. Однако они официально не могут быть объектом купли-продажи и не обладают никаким видом риска.
- Удостоверение личности, а также свидетельства о браке/разводе, рождении, смерти. Эти документы имеют только юридическую, но не экономическую ценность. А ценная бумага — это документ с экономической составляющей.
- Водительское удостоверение. Ситуация та же, что и с образовательными документами. Хотя другие виды бумаг, подтверждающие право собственности на определённый автомобиль действительно являются ценными.
- Ветеринарные паспорта животных. В подобных бумагах указывается имя владельца собаки или кошки, однако оно подтверждает не право собственности владельца или уплату денег, а надлежащее состояние здоровья питомца.
- Инструкции по использованию техники. Ценная бумага — это гарантийный талон. Он подтверждает имущественные права хозяина. Однако инструкция всего лишь разъясняет, как пользоваться телефоном, мультиваркой или планшетом.
- Церковные документы (все виды)- свидетельства о крещении, венчании и т. д., хотя их выпускают специализированные фирмы по стандартным образцам. Во-первых, религиозная жизнь граждан не регулируется государством. Во-вторых, они не связаны с правом собственности. В-третьих, подобные свидетельства не являются объектами сделок. Хотя до 1917 года церковная документация имела правовые последствия: государство признавало браки, заключённые в церковном порядке, а метрики новорождённым выдавались после крещения.
20. Деньги и ценные бумаги как объекты гражданских прав
Эмиссия (выпуск) ЦБ считается инструментом, при помощи которого привлекаются деньги. Каждый документ подобного рода выпускают соответствующие органы. Орган, который выпускает ряд документов и деньги, называется эмитентом. В подобной роли могут выступать:
- органы государственной власти, само государство чаще всего выпускают документацию;
- физические лица;
- предприятия и фирмы — юрлица также выпускают ЦБ.
Так называется специализированный документ с информацией о ЦБ. Он содержит определённые сведения:
- Категории и виды.
- Форма, в которой предприятие-эаитент выпускало документацию, количество документов.
- Номинал.
- Права, которые получает тот, кто является владельцем ЦБ.
- Информация относительно организации, которая выпускала данный экземпляр документа.
- Порядок и правила хранения прав на ЦБ, а также особенности их учёта.
- Названия организаций, которые занимаются учётом прав на ЦБ. Иначе их называют регистраторами.
- Данные андеррайтеров. Так называются информации, которые участвуют в первичном размещении документов.
- Точные даты окончания и начала размещения документов.
- Условия, порядок и срок погашения, если подобное предусмотрено.
- Стоимость, порядок и особенности, условия документа.
- Цели, в которых используются средства от размещения ценных бумаг.
- Сведения о налогообложении доходов, связанных с ценными бумагами.
- Информация о доходах по документу.
Благодаря ЦБ закрепляется ряд прав:
- Право требовать уплаты фиксированной суммы денег. Деньги получают по векселям, облигациям, чекам, трастовым и сберегательным сертификатам.
- Право участвовать в управлении и получать дивиденды — часть прибыли (денег). Такую возможность дают акции.
- Вещные права. Это касается преимущественно права, связанного с залогом (деньгами) на товары. Это касается товаров, которыми владеет другое лицо, например, хранитель или грузоперевозчик. Подобные ЦБ фиксируют право получать ряд товаров. Их относят к средствам распоряжения различными товарами. Иначе — это товарораспорядительные документы. К ним относятся свидетельства товарных складов и коносаменты.
У ценных бумаг есть две стоимости:
- Нарицательная. С её помощью ценные бумаги представляют действительный капитал. Это сумма денег, которая обеспечивается бумагой в случае обмена на действительный капитал. Так делают при гашении или выпуске ЦБ.
- Курсовая. Так выражается фиктивный капитал.
Также у ранее перечисленных видов ЦБ имеются рыночные цена и стоимость.
- Рыночная стоимость (РС_ появляется в результате капитализации обеспечиваемых ею прав собственности. Это эквивалент в деньгах обеспечиваемых бумагой прав собственности.
- Рыночная цена — оценка рыночной стоимости ценной бумаги в деньгах. Цена рассчитывается по следующей формуле: